Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «6.9 Порог рентабельности. Запас финансовой прочности. Операционный рычаг.». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Относительные показатели куда более информативны, чем абсолютные: они очищены от инфляционного влияния, позволяют сравнивать предприятие с конкурентами и др. Поэтому показатель ЗФП имеет свое относительное выражение.
Какие документы нужны для расчета
ЗФП невозможно определить без финансовой отчетности, ведь в этом вопросе важны цифры. Для грамотного анализа понадобятся:
- Бухгалтерский баланс. Он отражает нераспределенную прибыль, непокрытый убыток и общее финансовое состояние основных ресурсов компании. ЗФП также позволяет рассчитать кредитоспособность бизнеса.
- Приложение к бухгалтерскому балансу. Документ содержит статьи активов и пассивов. Это помогает при прогнозировании перспектив развития бизнеса.
- Отчет о прибыли и убытках. Как правило, документ имеет финансовые результаты деятельности в пределах одного года. Он позволяет проанализировать динамику значения прибыли и рассмотреть степень влияния посторонних факторов.
Расчет показателя финансовой прочности
Коэффициент финансовой прочности дает понять, насколько может быть уменьшен объем продаж (в процентном выражении) до того, как фирма начнет нести убытки.
В денежном выражении данный показатель рассчитывается как отношение разности между текущим объемом реализации продукции и объемом продаж в точке безубыточности к текущему объему реализации продукции, выраженное в процентах.
$ЗПд = ((Вр-ТБд))/Вр×100%$, где:
- $ЗПд$ – запас финансовой прочности в денежных единицах,
- $Вр$ – выручка от реализации,
- $ТБд$ – объем продаж в точке безубыточности в денежных единицах.
Расчет запаса финансовой прочности в натуральном выражении:
$ЗПн = ((Рн-ТБн))/Рн ×100%$, где:
- $ЗПн$ – запас финансовой прочности в натуральных единицах,
- $Рн$ – объем продаж в натуральных единицах;,
- $ТБн$ – точка безубыточности в натуральных единицах, объем реализации в точке безубыточности.Финансовое положение предприятия можно характеризовать как финансово устойчивое в случае, если показатель запаса финансовой прочности (коэффициента финансовой прочности) выше 10%.
Запас финансовой прочности — формула в процентах
ЗФП = ( (Выручка от продаж — Объем реализации в точке безубыточности)/ Выручка от продаж) * 100%.
Относительные (в процентах) величины в отличие от абсолютных (в штуках, килограммах, рублях и т.д.) являются более удобными для анализа, поскольку позволяют сравнивать различные коэффициенты между собой. Но иногда расчет относительных величин, в частности запаса финансовой прочности, может быть и не целесообразным.
Для того, чтобы правильно определить, по какой формуле и в каком выражении рассчитать коэффициент запаса финансовой прочности, советуем скачать готовый бизнес-план предприятия, схожего с вашим по виду деятельности и рынку сбыта. Ориентация на такой шаблон поможет вам учесть все необходимые разделы и параграфы.
Способы корректировки запаса финансовой прочности
Понятно, что недостаточно просто рассчитать какой-либо показатель. Нужно еще найти или придумать методы управления им. Так, если в результате расчетов вы получили низкое значение запаса финансовой прочности, то следующим шагом будет разработка мер по улучшению ситуации.
Далее перечислим некоторые варианты повышения финансовой устойчивости предприятия.
Во-первых, дополнительным источником улучшения финансовых результатов компании можно назвать самый очевидный способ — это попросту увеличение продаж. Даже имея небольшую маржу с единицы продукции, можно получить неплохой доход из-за большого оборота (совокупного увеличения дохода) и появления эффекта масштаба.
Вообще, эффект масштаба — это один из главных косвенных источников повышения эффективности деятельности предприятия и увеличения его доходности. Связан он и с точкой безубыточности, определяющей запас фин.прочности. Как известно, с увеличением объема производства постоянные расходы в себестоимости единицы продукции имеют тенденцию к уменьшению, так сказать, «растягиваются». Эта тенденция получила название эффекта масштаба. При этом точка безубыточности показывает, каким минимальным должен быть выпуск чтобы хотя бы минимально покрыть все расходы производства. Именно этот безубыточный уровень становится, можно сказать, отправной точкой для получения в будущем эффекта масштаба.
Дополнительным источником финансирования может стать участие в аукционах на выполнение работ, в госзакупках и тендерах. Временные затраты на маркетинг могут стать катализатором гораздо большей величины доходов.
Конечно, не обойтись и без управления расходов. Их оптимизация (если это еще возможно) позволит снизить себестоимость, что увеличит прибыль предприятия. Особенно это касается переменных расходов. Но “манипуляции” с постоянными расходами — это также хороший инструмент повышения запаса финансовой прочности предприятия. В этих целях можно провести оптимизацию заработной платы, а также пересмотрев производственную программу. Иногда приобретение инновационного оборудования с высокой отдачей также может существенно улучшить не только производственные, но и финансовые показатели.
Запас прочности также использует при оценке рисков на предприятии, количественные и качественные методы исследования которых очень обширны.
Рекомендации по управлению
Цель компании – увеличение запаса ФП. Для достижения этого нужно регулярно анализировать показатели ЗПФ, формировать стратегии по увеличению запаса. Для повышения запаса используются эти методы:
- Привлечение новых заказчиков и повышение объема продаж путем участия в тендерах.
- Изменение стоимости продукции. Она должна быть обоснованной, для того чтобы увеличить доходы компании.
- Увеличение производственных мощностей.
- Сокращение переменных затрат, к которым относится стоимость сырья, топлива и прочих ресурсов, используемых при производстве.
- Уменьшение постоянных затрат, к которым относятся зарплаты низкоквалифицированным сотрудникам, автоматизация деятельности персонала.
- Внедрение в деятельность компании инновационных технологий, позволяющих уменьшить себестоимость.
Какой из способов выбрать? Все зависит от специфики деятельности предприятия. К примеру, некоторым компаниям нежелательно уменьшать стоимость продукции. Цена на товар и так может быть максимально низкой. Разумнее будет направить средства в раскрутку товара.
К СВЕДЕНИЮ! Никаких специфических способов увеличения запаса финансовой устойчивости не существует. Повысить показатель можно путем повышения качества работы предприятия. Цель компании – повысить показатели продаж, сделать продукцию более привлекательной.
Что показывает коэффициент запаса финансовой прочности
Запас финансовой прочности — это величина, которая демонстрирует разницу между фактически имеющимся объёмом выпускаемой (реализуемой) продукции и объемом выпуска, который соответствует точке безубыточности.
Этот показатель, по сути, показывает тот предельно допустимый предел, на величину которого возможно сокращение выпуска товаров и услуг, которое при этом может привести к пределу безубыточного производства и при продолжении сокращения — к убыточности предприятия. Таким образом, запас финансовой прочности является показателем некой «страховки» предприятия — то есть того, на сколько далеко предприятие находится от убыточного уровня.
Как и любой другой финансовый коэффициент, запас финансовой прочности будет более «показательным» и информативным, если будет рассчитываться в комплексе с такими параметрами, как:
— точка безубыточности;
— коэффициент рентабельности;
— плечо финансового рычага;
— коэффициент финансовой устойчивости и др.
Пример расчета запаса финансовой прочности
Масштабы расчета коэффициента фин. прочности и точки безубыточности будут зависеть от специфики каждого конкретного предприятия. Далее рассмотрим условный пример расчета данного показателя.
Прежде чем проводить какой-либо анализ нужно определить величину:
- постоянных затрат на единицу продукции (FC);
- переменных затрат на единицу продукции (VC);
- цену, по которой товар продается на рынке (P).
Допустим, в рассматриваемом примере названные единицы будут равны:
FC= 90 руб.
VC = 60 руб.
P = 70 руб.
Для того, чтобы рассчитать безубыточный уровень (точку) нужно вычислить величину общих переменных затрат (TVC), далее — общую величину затрат (TC), общую величину дохода (TR) и, наконец, размер чистой прибыли (I).
Пусть в нашем условном примере названные величины будут равны:
TVC = 80 руб.
TC = 140 руб.
TR = 240 руб.
I ( TR — TC) = 100 руб.
Точка безубыточности = FC * TR / (TR — TVC) = 90*240 / (240 — 80) = 135 руб.
Запас финансовой прочности = TR — Точка безубыточности = 240 — 135 = 105 руб.
Таким образом, рассчитанный в денежной выражении пример показывает, что:
- точка безубыточности будет достигаться при объеме производства 135 руб.,
- а запас финансовой прочности составляет 105 рублей.
В транзитивной (переходной) экономике современной России неплатежеспособность многих предприятий может быть эпизодической или хронической. Если предприятие хронически неплатежеспособно, то оно привлекает в свой оборот на длительный период денежные ресурсы других хозяйствующих субъектов. К ним относятся средства банков-кредиторов, акционеров, персонала, государства (в форме неисполненных обязательств перед бюджетом) и иных партнеров. Кредиторы стремятся вернуть свои долги через Арбитражный суд, но действуют разрозненно, независимо друг от друга. Однако впоследствии кредиторы приходят к согласованным действиям в отношении должника. В результате предприятие-должник погашает свои обязательства либо объявляется неплатежеспособным. Сам должник обязан погасить свои долги либо объявляется несостоятельным. Однако Арбитражный суд может и не объявить предприятие банкротом, а предоставить ему возможность осуществить меры по финансовому оздоровлению.
Банкротство является результатом кризисного развития предприятия, когда оно проходит путь от эпизодической до хронической неплатежеспособности перед кредиторами. Поэтому можно сделать предположение, что предпосылки банкротства зарождаются внутри предприятия, в том числе и в структуре его капитала.
Правовое регулирование несостоятельности (банкротства) предприятий заключается в следующем. Главным государственным органом по делам регулирования несостоятельности (банкротства) является Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению (ФСДН РФ). Она была создана Постановлением Правительства РФ «О государственном органе по делам о банкротстве и финансовому оздоровлению» от 17.02.98, № 202. Перечень прав и обязанностей ФСДН РФ определен Постановлением Правительства РФ «О Федеральной службе России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению» от 01.06.98, № 537.
Законодательные основы института банкротства в России были впервые заложены законом РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19.11.92, № 3929-1, а также статьями 61 и 65 Гражданского Кодекса РФ и действующим Федеральным законом РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 08.01.98, № 6-ФЗ. Из других нормативных документов следует отметить Постановление Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20.05.94, № 498 (с изменениями, внесенными Постановлением Правительства РФ от 27.07.98, № 839).
Постановлением Правительства РФ от 22.05.98, № 476 утверждено Положение об ускоренном порядке применения процедур банкротства. Ускоренные процедуры банкротства осуществляются арбитражным управляющим на основании соответствующего решения кредиторов предприятия-должника и под контролем этих кредиторов и ФСДН РФ. Если на первом собрании кредиторов принято решение о введении внешнего управления, то на этом же собрании кредиторы обязаны принять решения:
1) о применении ускоренных процедур банкротства;
2) об утверждении плана внешнего управления.
В случае применения ускоренных процедур банкротства:
А) осуществляются действия по реорганизации бизнеса предприятия-должника, в том числе путем создания на базе его имущества (за исключением имущества, не подлежащего включению в конкурсную массу) открытого акционерного общества с замещением в составе активов должника этого имущества на акции вновь образованного предприятия;
Б) все акции вновь образованного ОАО подлежат реализации с привлечением специализированной организации в порядке, установленном ФСДН РФ.
Средства, полученные от продажи акций вновь образованного ОАО, направляются на удовлетворение требований кредиторов. Средства, оставшиеся после удовлетворения требований кредиторов, возвращаются должнику. Если средств, вырученных от продажи акций вновь созданного ОАО, недостаточно для удовлетворения требований кредиторов в полном объеме, то арбитражный управляющий обязан обратиться в Арбитражный суд с заявлением о прекращении внешнего управления, признании предприятия-должника банкротом и об открытии конкурсного производства.
Федеральный закон от 08.01.98, № 6-ФЗ существенно изменил концепцию государственного регулирования процессов банкротства. Теперь у предприятия могут быть явные признаки банкротства, но признать его банкротом может только Арбитражный суд, или сам должник может объявить себя банкротом (с согласия кредиторов).
Согласно законодательству, внешним признаком банкротства является приостановление текущих платежей предприятия-должника, то есть оно не способно погасить обязательства перед кредиторами в течение трех месяцев со дня наступления срока их исполнения. Дело о банкротстве может быть возбуждено Арбитражным судом, если требования к юридическому лицу-должнику составляют не менее 500 минимальных месячных размеров оплаты труда (МРОТ).
Все процедуры, применяемые к предприятиям-должникам, делятся на две группы: реорганизационные и ликвидационные. К реорганизационным процедурам относятся:
досудебная санация;
наблюдение;
внешнее управление имуществом.
Ликвидационной процедурой признается конкурсное производство, предусматривающее:
принудительную ликвидацию предприятия-должника по решению Арбитражного суда;
добровольную его ликвидацию под контролем кредиторов.
Между должником и кредитором на любом этапе производства по делу о несостоятельности (банкротстве) может быть заключено мировое соглашение о договоренности этих юридических лиц относительно отсрочки или рассрочки платежей, а также о скидках с суммы долга.
Применение реорганизационных процедур заключается в сохранении предприятия-должника для обеспечения вывода его из кризисного состояния. Ликвидационные процедуры приводят к прекращению деятельности предприятия-должника.
Законодательство РФ о несостоятельности (банкротстве) свидетельствует о недостаточной практической эффективности его реализации. Прежде всего это слабое обеспечение действующего федерального законодательства нормативно-правовой и методической базой; отсутствие действенной государственной поддержки предприятий-должников; недостаток квалифицированных антикризисных управляющих и др. Одна из серьезных причин низкой эффективности антикризисного регулирования связана с тем, что действующее законодательство не учитывает уровень сложности финансового положения основной массы предприятий России. Данное законодательство ориентировано на стратегию развития, в то время как многие предприятия вынуждены проводить политику выживания. На практике часто используются зафиксированные в Постановлении Правительства РФ № 498 от 20.05.94 коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, восстановлении (утраты) платежеспособности (в размере 2, 0, 0, 1, 1, 0). Эти коэффициенты не ориентируют предприятия на оптимизацию их оборотных средств. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 08.01.98 разработан с учетом опыта западных индустриально развитых стран, где в качестве основного принят принцип неплатежеспособности, а в качестве дополнительного критерия – принцип неоплатности долга (исходя из соотношения активов и пассивов баланса, а также их поэлементной структуры). Поэтому Федеральный закон от 08.01.98, № 6-ФЗ справедливо отвергает такие формальные признаки банкротства, как несоблюдение нормативных значений коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами.
Такими основными критериями, определяющими неплатежеспособность российских предприятий, являются:
1) отрицательное сальдо денежного потока (превышение оттока денег над притоком);
2) отрицательная величина чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств), возникающая вследствие превышения краткосрочных обязательств над оборотными активами.
Коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами можно использовать только для экспресс-диагностики финансового состояния предприятия, а также для оценки уровня риска наступления банкротства (конечно, с определенными корректировками).
Следует подчеркнуть, что в мероприятиях по профилактике банкротства, особенно на ранних стадиях его диагностики, предприятие может рассчитывать только на внутренние финансовые возможности.
Запас финансовой прочности. Формула. Пример расчета в Excel
Разберем такой важный показатель финансового состояния предприятия как «запас финансовой прочности». Данный показатель используется на различных уровнях управления предприятия: стратегическом, тактическом, оперативном, а также во внешней оценке инвесторами и кредиторами.
Запас финансовой прочности – разница между текущим объемом производства (продаж) и объемом производства (продаж) в точке безубыточности. Следует понимать, что в большей степени на запас финансовой прочности влияет именно объемы продаж, а не производства, потому что именно продажи формируют денежные доходы предприятия.
Чем больше предприятие обеспечивает требуемых объем продаж, тем большим объемом финансов оно располагает, и, следовательно, выше способность погасить задолженности перед кредиторами. Высокий запас финансовой прочности позволяет предприятию в случае ухудшения экономической ситуации сохранить свою прибыльность производства и долгосрочное устойчивое развитие.
Современные подходы к управлению прибылью предприятия. Концепция экономической добавленной стоимости
Управление прибылью представляет собой систему принципов, методов разработки и реализации управленческих решений по всем основным направлениям ее формирования, распределения и использования на предприятии.
Основная цель управления прибылью — обеспечение максимизации величины чистой прибыли и стабильности ее формирования во времени.
Формирование прибыли достигается при выполнении таких специфических функций управления финансами, как управление доходами и управление затратами. Оптимизация доходов и затрат достигается при эффективном ценообразовании, планировании и прогнозировании операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Распределение прибыли зависит от уровня налогообложения предприятия, а также его технической, социальной и дивидендной политики.
Эффективное использование прибыли определяется посредством анализа и определения основных показателей эффективности деятельности предприятия.
Прибыль — это ключевой элемент собственного капитала компании.
Формула для расчета запаса финансовой прочности
Запас финансовой прочности может быть рассчитан как в абсолютном (стоимостном), так и в относительном (процентном) выражении. Но главное, что в отличие от других показателей формула для расчета запаса финансовой прочности является довольно стандартизированной и выглядит следующим образом:
ЗФП (в абсолютном выражении) = ( Выручка от продаж — Объём реализации в точке безубыточности);
ЗФП (в относительном выражении) = ( Выручка от продаж — Объём реализации в точке безубыточности) / Выручка от продаж.
Представленные формулы могут быть рассчитаны в денежном и в натуральном выражении. Денежное выражение представляет собой расчет в рублях, тысячах рублей и т.д., или в другой валюте. Натуральное выражение предполагает расчет в штуках, килограммах, тоннах, литрат, квадратных метрах и т.д., то есть абстрагируясь от влияния ценового фактора.
Основные цели расчетов
ЗФП определяется со следующими целями:
- Если планируется снижение объема выручки от реализации продукции, компании нужно узнать, до какой степени можно сократить продажи. Критическая точка – это состояние фирмы, при котором она не несет убытков, однако реализует минимальный объем продукции. То есть организация в этом случае работает «в ноль».
- Нахождение финансовой устойчивости компании.
- Анализ рисков потерь при уменьшении производства.
Как определяются «узкие» (проблемные) места в системе контроля с помощью запаса финансовой прочности?
Расчет ЗПФ обеспечивает решение следующих задач:
- Анализ показателя финансовой устойчивости.
- Оценка имеющихся рисков банкротства.
- Определение методов увеличения финансовой прочности.
- Установление безопасных масштабов уменьшения реализации.
- Сравнение по различным формам продаваемой продукции.
- Обеспечение грамотной ценовой политики.
Запас финансовой прочности рекомендуется определять при принятии серьезных финансовых решений. Формула актуальна при различных кризисных ситуациях.
Что показывает коэффициент запаса финансовой прочности
Запас финансовой прочности — это величина, которая демонстрирует разницу между фактически имеющимся объёмом выпускаемой (реализуемой) продукции и объемом выпуска, который соответствует точке безубыточности.
Этот показатель, по сути, показывает тот предельно допустимый предел, на величину которого возможно сокращение выпуска товаров и услуг, которое при этом может привести к пределу безубыточного производства и при продолжении сокращения — к убыточности предприятия. Таким образом, запас финансовой прочности является показателем некой «страховки» предприятия — то есть того, на сколько далеко предприятие находится от убыточного уровня.
Как и любой другой финансовый коэффициент, запас финансовой прочности будет более «показательным» и информативным, если будет рассчитываться в комплексе с такими параметрами, как:
— точка безубыточности;
— коэффициент рентабельности;
— плечо финансового рычага;
— коэффициент финансовой устойчивости и др.
Способы корректировки запаса финансовой прочности
Понятно, что недостаточно просто рассчитать какой-либо показатель. Нужно еще найти или придумать методы управления им. Так, если в результате расчетов вы получили низкое значение запаса финансовой прочности, то следующим шагом будет разработка мер по улучшению ситуации.
Далее перечислим некоторые варианты повышения финансовой устойчивости предприятия.
Во-первых, дополнительным источником улучшения финансовых результатов компании можно назвать самый очевидный способ — это попросту увеличение продаж. Даже имея небольшую маржу с единицы продукции, можно получить неплохой доход из-за большого оборота (совокупного увеличения дохода) и появления эффекта масштаба.
Вообще, эффект масштаба — это один из главных косвенных источников повышения эффективности деятельности предприятия и увеличения его доходности. Связан он и с точкой безубыточности, определяющей запас фин.прочности. Как известно, с увеличением объема производства постоянные расходы в себестоимости единицы продукции имеют тенденцию к уменьшению, так сказать, «растягиваются». Эта тенденция получила название эффекта масштаба. При этом точка безубыточности показывает, каким минимальным должен быть выпуск чтобы хотя бы минимально покрыть все расходы производства. Именно этот безубыточный уровень становится, можно сказать, отправной точкой для получения в будущем эффекта масштаба.
Дополнительным источником финансирования может стать участие в аукционах на выполнение работ, в госзакупках и тендерах. Временные затраты на маркетинг могут стать катализатором гораздо большей величины доходов.
Конечно, не обойтись и без управления расходов. Их оптимизация (если это еще возможно) позволит снизить себестоимость, что увеличит прибыль предприятия. Особенно это касается переменных расходов. Но “манипуляции” с постоянными расходами — это также хороший инструмент повышения запаса финансовой прочности предприятия. В этих целях можно провести оптимизацию заработной платы, а также пересмотрев производственную программу. Иногда приобретение инновационного оборудования с высокой отдачей также может существенно улучшить не только производственные, но и финансовые показатели.
Запас прочности также использует при оценке рисков на предприятии, количественные и качественные методы исследования которых очень обширны.